Ценные бумаги

"Рынок ценных бумагив"

1 Участники рынка ценных бумаг, их характеристика.

Согласно Закона Украины " О государственной регуляции рынка ценных бумаг в Украине " Участниками рынка ценных бумаг является [2, ст.1]:

- эмитенты;

- инвесторы;

- лица, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг - предпринимательская деятельность по перераспределению финансовых ресурсов с помощью ценных бумаг и организационному, информационному, техническому, консультационному и другому обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг, которые есть, как правило, исключительным или подавляющим видом деятельности;

Инвестор на рынке ценных бумаг - физическое или юридическое лицо, которое приобретает ценные бумаги от своего имени и за свой счет с целью получения дохода или увеличения стоимости ценных бумаг или приобретения соответствующих прав, которые предоставляются владельцу ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством;

Ценные бумаги - денежные документы, которые свидетельствуют право владения или отношения ссуды, определяют взаимоотношения между лицом, которое их выпустило, и их владельцем, и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, которые выплывают из настоящих документов, другим лицам.

Ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные ценные бумаги, если другое не предусмотрено данным Законом или в них специально не указано, что они не подлежат передаче, передаются путем полного индоссаменту (передаточной записью, которая свидетельствует переход прав за ценной бумагой к другому лицу).

Ценные бумаги на предъявителя вращаются свободно.

Ценные бумаги могут быть использованы для осуществления расчетов, а также как залог для обеспечения платежей и кредитов.

Возобновление потерянных именных ценных бумаг осуществляется государственными органами, предприятиями, учреждениями и организациями, которые выпустили эти бумаги.

Наследование ценных бумаг осуществляется в соответствии с гражданским законодательством Украины.

Понятие, особенные условия выпуска, использования и обращения приватизационных бумаг, определяются специальным законодательством Украины.

Эмитент ценных бумаг (дальше - эмитент) - государство в лице уполномоченного органа, юридическое лицо и в случаях, предусмотренных законодательством, физическое лицо. Эмитент от своего имени выпускает ценные бумаги и обязывается исполнять обязанности, которые выплывают из условий их выпуска.

Эмитент должен все обязательства, которые возникают в связи с выпуском ценных бумаг, выполнять в сроки и в порядке, предусмотренные данным Законом, другими актами законодательства Украины, а также решениями, о выпуске ценных бумаг.

Права и обязанности относительно ценных бумаг возникают с момента их передачи эмитентом или его уполномоченным лицом получателю (покупателю) или его уполномоченному лицу.

В соответствии с Законом "О ценных бумагах и фондовой бирже" в Украине могут выпускаться такие виды ценных бумаг [3, ст.3]:

акции;

облигации внутренних и внешних государственных ссуд;

облигации местных ссуд;

облигации предприятий;

казначейские обязательства республики;

сберегательные сертификаты;

инвестиционные сертификаты;

векселя;

Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, которое свидетельствует долеву участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право его владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества.

Акции могут быть именными и на предъявителя, привилегированными и простыми. Граждане вправе быть владельцами, как правило, именных акций.

Обращение именной акции фиксируется в книге регистрации акций, которая ведется обществом. К ней должен быть внесено ведомости о каждой именной акции, включая сведения о владельце, время приобретения акции, а также количество таких акций, в каждого из акционеров.

По акциям на предъявителя в книге регистрируется их общее количество.

Привилегированные акции дают владельцу подавляющее право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации. Владельцы привилегированных акций не имеют право принимать участие в управлении акционерным обществом, если другое не предусмотрено его уставом.

Привилегированные акции могут выпускаться с фиксированным в процентах к их нарицательной стоимости ежегодно выплачиваемым дивидендом. Выплата дивидендов осуществляется в размере, отмеченном в акции, независимо от размера полученной обществом прибыли в соответствующем году. В том случае когда прибыль соответствующего года является недостаточной, выплата дивидендов по привилегированным акциям осуществляется за счет резервного фонда.

Если размер дивидендов, которые выплачиваются акционерам, по простым акциям превышает размер дивидендов по привилегированным акциям, владельцам последних может осуществляться доплата к размеру дивидендов, выплаченных другим акционерам.

Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, которая превышает 10 процентов уставного фонда акционерного общества.

Порядок осуществления подавляющего права на получение дивидендов определяется уставом акционерного общества.

Владелец акции имеет право на часть прибыли акционерного общества (дивиденды), на участие в управлении обществом (кроме владельца привилегированной акции), а также другие права, предусмотренные данным Законом, другими законодательными актами Украины, а также уставом акционерного общества.

Акция является неделимой. В случае когда одна и та же акция принадлежит нескольким лицам, все они признаются одним владельцем акции и могут осуществлять свои права через одного из них или через общего представителя.

Решение о выпуске акций принимается основателями акционерного общества или общими собраниями акционеров акционерного общества.

Решение о выпуске акций оформляется протоколом.

Протокол решения о выпуске акций должен обязательно содержать: фирменное наименование эмитента и его местонахождения; размер уставного фонда или стоимость основных и оборотных фондов эмитента; цели и предмет его деятельности; указание служебных лиц эмитента; наименование контролирующего органа (аудиторской фирмы); данные о размещении более раннем выпущенных в обращение ценных бумаг; мету выпуску акций; указание категорий акций; количество именных акций и акций на предъявителя; количество привилегированных акций; общую сумму эмиссии и количество акций; нарицательную стоимость акций; количество участников голосования и порядок его проведения; порядок выплаты дивидендов; срок и порядок подписки акций и их оплаты; срок возвращения средств при отказе от выпуска акций; очередность выпуска акций (при выпусках их разными сериями); порядок сообщения о выпуске и порядке размещения акций; права владельцев привилегированных акций; подавляющее право на приобретение акций при новой эмиссии. Протокол, кроме того, может содержать и другие сведения относительно выпуска акций.

Выпуск акций акционерным обществом осуществляется в размере его уставного фонда или на всю стоимость имущества государственного предприятия (в случае превращения его в акционерное общество). Дополнительный выпуск акций возможен в том случае, когда предыдущие выпуски акций были зарегистрированы и все раньше выпущены акции полностью оплаченные по стоимости не ниже номинальной.

Запрещается выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью акционерного общества.

Акции оплачиваются в гривнях, а в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, также в иностранной валюте или путем передачи имущества. Независимо от формы внесенного вклада стоимость акции выражается в гривнях.

Предприятия, учреждения и организации, могут приобрести акции за счет средств, которые поступают в их распоряжение после уплаты налогов и процентов за банковский кредит.

Акции могут быть выданы получателю (покупателю) только после полной оплаты их стоимости.

Акционерное общество может выкупать у акционера акции, которые принадлежат ему, для их следующей перепродажи, распространение среди своих работников или аннулирования. Эти акции должны быть реализованные или аннулированные в срок не больше одного года. В течение этого периода распределение прибыли, а также голосование и определение кворума на общих собраниях акционеров осуществляется без учета приобретенных акционерным обществом собственных акций.

Дивиденды по акциям выплачиваются один раз на год по итогам календарного года в порядке, предусмотренном уставом акционерного общества, за счет прибыли, которая остается в его распоряжении после уплаты установленных законодательством налогов, других платежей в бюджет и процентов, за банковский кредит.

Облигация - ценная бумага, которая свидетельствует внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему нарицательную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в нем срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов распространяются среди предприятий и граждан на добровольных началах.

Также на рынке ценных бумаг используются следуя сроки [1, ст.1]:

Глобальный сертификат - документ, оформленный на весь выпуск ценных бумаг в бездокументной форме, кроме приватизационных бумаг, которые свидетельствуют право владельца на безоплатное получение в процессе приватизации частицы имущества государственных предприятий, государственного жилищного фонда, земельного фонда, который подтверждает право на осуществление операций с ценными бумагами этого выпуска в Национальной депозитарной системе;

Депозитарий ценных бумаг (дальше - депозитарий) - юридическое лицо, которое осуществляет исключительно депозитарную деятельность и может осуществлять клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг;

Депозитарная деятельность - предоставление услуг относительно хранения ценных бумаг независимо от формы их выпуска, открытия и ведения счетов, в ценных бумагах, обслуживания операций на этих счетах (включая клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг) и обслуживания операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг;

Депозитарный договор - договор между хранителем и избранным им депозитарием, за которым депозитарий ведет для хранителя счета в ценных бумагах, на которых отображаются операции с ценными бумагами, переданными хранителем;

Депозитарный учет - учет ценных бумаг на счетах владельцев ценных бумаг в хранителей или учет на счетах в ценных бумагах, который осуществляет депозитарий для хранителей и эмитентов;

Депонент - юридическое или физическое лицо, которое пользуется услугами хранителя на основании договора об открытии счета в ценных бумагах;

Договор Об открытии счета в ценных бумагах - договор между владельцем ценных бумаг и избранным им хранителем о передаче владельцем надлежащих ему ценных бумаг хранителю для осуществления депозитарной деятельности;

Договор о клиринге и расчетах за соглашениями относительно ценных бумаг - договор между фондовой биржой или участниками организационно оформленного внебиржевого рынка и избранным ими депозитарием об осуществлении клиринга и расчетов за соглашениями относительно ценных бумаг;

Договор об обслуживании эмиссии ценных бумаг - договор между эмитентом и избранным им депозитарием об обслуживании операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг;

Документарная форма ценной бумаги - сертификат ценных бумаг (дальше - сертификат), который содержит реквизиты соответствующего вида ценных бумаг определенной эмиссии, данные о количестве ценных бумаг и свидетельствует совокупность прав, предоставленных этими ценными бумагами;

Электронная торгово-информационная сеть - совокупность программно технических средств, которые используются фондовой биржей или организационно оформленным внебиржевым рынком для обеспечения заключения соглашений относительно ценных бумаг;

хранитель - коммерческий банк или торговец ценными бумагами, который имеет разрешение на хранение и обслуживание обращения ценных бумаг и операций эмитента с ценными бумагами на счетах в ценных бумагах как относительно тех ценных бумаг, которые принадлежат ему, так и тех, которые он хранит согласно договору об открытии счета в ценных бумагах; при этом хранитель не может вести реестр владельцев ценных бумаг, относительно которых он осуществляет соглашения;

Клиринг - получение, сверка и текущее обновление информации, подготовка бухгалтерских и учетных документов, необходимых для выполнения соглашений, относительно ценных бумаг, определение взаимных обязательств, которое предусматривает взаимозачет, обеспечение и гарантирование расчетов, за соглашениями относительно ценных бумаг;

Номинальный держатель - депозитарий или хранитель ценных бумаг, зарегистрированный в реестре владельцев именных ценных бумаг как юридическое лицо, которому эти ценные бумаги переданы по доверенности и в интересах владельцев ценных бумаг для осуществления операций в Национальной депозитарной системе;

Организационно оформлен внебиржевой рынок - организация, которая объединяет торговцев ценными бумагами для предоставления услуг в заключении соглашений относительно ценных бумаг и при этом не имеет целью получение прибыли;

Реестр владельцев именных ценных бумаг - составленный регистратором на определенную дату список владельцев именных ценных бумаг и номинальных держателей;

Регистратор - юридическое лицо - субъект предпринимательской деятельности, который получил в установленном порядке разрешение на ведение реестров владельцев именных ценных бумаг;

расчетный банк - банк, с которым депозитарий заключил договор о денежных расчетах за соглашениями относительно ценных бумаг;

Сертификат - бланк ценной бумаги, которая выдается владельцу ценной бумаги (ценных бумаг) и содержит определенные законодательством реквизиты и название вида ценной бумаги (акция, облигация и тому подобное) или наименования сертификат акций (облигаций и тому подобное) и свидетельствует право собственности на ценную бумагу (ценные бумаги);

Сертификат качества ценных бумаг в документарной форме - документ, который свидетельствует степень технической защиты изготовленных в документарной форме ценных бумаг, которая предоставляется производителем сертификатов ценных бумаг эмитенту для обеспечения возможности их проверки в процессе обращения на подлинность (подлинность) и соответствие международным стандартам качества.

2 Регистратор именных ценных бумаг, необходимы условия для профессийной деятельности на рынке ценных бумаг в роли регистратора.

Согласно закона Украины "О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украин" юридические лица, которые являются участниками Национальной депозитарной системы, осуществляют такие виды деятельности:

- хранения и обслуживания обращения ценных бумаг на счетах в ценных бумагах и операций эмитента относительно выпущенных им ценных бумаг;

- клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг;

- ведение реестров владельцев именных ценных бумаг.

Деятельность, связанная с хранением ценных бумаг и учетом прав собственности на них, осуществляется на основании договора об открытии счета в ценных бумагах, который заключается владельцем ценных бумаг с избранным им хранителем; депозитарного договора, который заключается между хранителем и депозитарием, или договора, об обслуживании эмиссии ценных бумаг, который заключается между эмитентом и избранным им депозитарием.

Именные ценные бумаги, которые находятся в коллективном хранении на счетах владельцев у хранителя и не учтенные на счетах хранителя в депозитарии, подлежат обязательному заносу к реестру владельцев именных ценных бумаг на имя хранителя как номинального держателя.

Именные ценные бумаги, которые находятся в коллективном хранении на счетах в ценных бумагах хранителей в депозитарии, подлежат обязательному заносу к реестру владельцев именных ценных бумаг на имя депозитария как номинального держателя.

В договоре об открытии счета в ценных бумагах определяются условия ведения счета владельца ценных бумаг, порядок проведения операций эмитента, порядок предоставления учетной и финансовой информации хранителем, а также условия оплаты его услуг и тому подобное.

Хранитель не имеет право пользоваться услугами другого хранителя для выполнения своих обязательств относительно хранения сертификатов и учета прав собственности на ценные бумаги своих депонентов.

В случае получения депозитарием от хранителя ценных бумаг, относительно которых он не заключал с эмитентом договор об обслуживании эмиссии ценных бумаг, депозитарий обязан передать их потому депозитарию, с которым эмитент заключил такой договор, если между депозитариями не установлены корреспондентские отношения относительно ценных бумаг.

Депозитарии могут получать от эмитента непосредственно на свой счет доходы из ценных бумаг для следующего перечисления их хранителям. Хранитель обязан в установленный договором срок зачесть отмеченные доходы на денежные счета владельцев ценных бумаг. Эти доходы не являются доходами депозитария и не подлежат налогообложению в составе доходов депозитария. Депозитарии и хранители ценных бумаг не обязаны предоставлять владельцам ценных бумаг документы (сертификаты, купоны) для реализации соответствующих прав собственности при проведении эмитентом операций с ценными бумагами, если другое не предусмотрено договором.

Клиринг и расчеты за соглашениями относительно ценных бумаг осуществляются исключительно депозитариями, которые обеспечивают поставку ценных бумаг на счета хранителей в депозитарии с одновременной оплатой денежных средств на счетах хранителей. Для осуществления клиринга и расчетов за соглашениями относительно ценных бумаг депозитарий должен получить соответствующее разрешение.

Взаиморасчеты за соглашениями относительно ценных бумаг осуществляются на основании расчетных документов, предоставленных сторонами в соответствии с договорами, которые предусматривают переход права собственности на ценные бумаги, или информацией, предоставленной фондовыми биржами и организационно оформленным внебиржевым рынком.

Клиринговый депозитарий для осуществления денежных расчетов за соглашениями относительно ценных бумаг обязан пользоваться услугами, которые предоставляют расчетные банки на основании соответствующего договора, типичная форма которого утверждается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и Национальным банком Украины.

Требования к такому расчетному банку устанавливаются в положении, которое утверждается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и Национальным банком Украины.

Правила и операционные стандарты клиринга и расчетов за соглашениями относительно ценных бумаг утверждаются Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. Правила и операционные стандарты денежного клиринга и расчетов за операциями с ценными бумагами утверждаются Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку по согласованию с Национальным банком Украины и Министерству финансов Украины.

Деятельность относительно ведения реестра владельцев именных ценных бумаг осуществляет эмитент или регистратор. Если количество владельцев именных ценных бумаг эмитента превышает количество, определенное Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку как максимальную для организации самостоятельного ведения реестра эмитентом, эмитент обязан поручить ведение реестра регистратору путем заключения соответствующего договора.

Договор на ведение реестра эмитент может заключить лишь с одним регистратором. При этом такое поручение эмитента не снимает из него ответственность относительно выполнения обязательств, которые выплывают из соглашений относительно ценных бумаг.

Решение о передаче ведения реестру владельцев именных ценных бумаг принимается исключительно на общих собраниях акционеров.

Общие собрания акционеров или наблюдательный совет акционерного общества утверждают условия договора на ведение реестра владельцев именных ценных бумаг в порядке, определенном уставом общества. В случае незаключения договора в течение тридцати календарных дней Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку посылает обществу распоряжения о необходимости его заключения, а в случае невыполнения отмеченного распоряжения в течение пятнадцати календарных дней привлекает должностные лица общества к ответственности в соответствии с Законом Украины О государственной регуляции рынка ценных бумаг в Украине [2].

Решение о передаче ведения временного реестра акционеров к проведению первых общих собраний приватизированного предприятия и к размещению не менее 60 % акций для предприятий, которые находятся в процессе приватизации, принимается правлением предприятия, которое приватизируется.

Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, любые другие органы государственной власти, а также юридические и физические лица не могут принимать решения обязательного или рекомендательного характера относительно ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, обеспечения ведения таких реестров или их распределения, что противореччат части второй этой статьи.

Ведение реестров владельцев именных ценных бумаг предусматривает учет и хранение в течение определенных сроков информации о владельцах именных ценных бумаг и об операциях, в результате которых возникает необходимость внесения изменений к реестру владельцев именных ценных бумаг.

Основанием для внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг являются документы, согласно которым переходит право собственности на соответствующие именные ценные бумаги.

Регистратор обязан по требованию владельца ценных бумаг или его представителя, а также номинального держателя предоставить выписку из реестра владельцев именных ценных бумаг. Владелец или его представитель или номинальный держатель не имеют право требовать включения к выписке информации, которая выходит за пределы компетенции регистратора, в том числе информации, о других владельцах и количестве ценных бумаг, которые им принадлежат.

Сведения о номинальном держателе подлежат внесению в реестр владельцев именных ценных бумаг на основании соответствующего поручения, если право хранителя или депозитария выступать номинальным держателем не предусмотрено договором об открытии счета в ценных бумагах или депозитарным договором.

Внесение номинального держателя в реестр владельцев именных ценных бумаг, а также перерегистрация ценных бумаг на другого номинального держателя не значит, что право собственности на ценные бумаги переходит к номинальному держателю.

Операции с ценными бумагами, которые осуществляются между депонентами одного номинального держателя, не отображаются в реестре владельцев именных ценных бумаг.

Для составления реестра владельцев именных ценных бумаг на обусловленную дату для выполнения обязательств эмитента номинальный держатель должен предоставить регистратору список всех владельцев.

Юридические лица могут получить разрешение на ведение реестров владельцев именных ценных бумаг, если регистрационная деятельность предусмотрена их уставом. Органы государственной власти не могут быть основателями или участниками регистратора. Центры сертификатных аукционов и их правопреемники не могут вести реестры и быть основателями и участниками регистратора.

Частица эмитента ценных бумаг в уставном фонде регистратора не может превышать десять процентов.

Эмитент может вести собственный реестр самостоятельно, если количество владельцев ценных бумаг не превышает количество, определенное Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Регистратор ведет реестр владельцев именных ценных бумаг на условиях договора, который заключается с эмитентом ценных бумаг.

Типичная форма договора утверждается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Оплата услуг регистратора осуществляется за тарифами, которые устанавливает сам регистратор. Максимальный размер тарифов устанавливается Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку по согласованию с Антимонопольным комитетом Украины.



Меню

Реклама
Похожие статьи:

Популярные записи

1