Ценные бумаги

Понятие фондовой биржи

Ондова биржа являет собой определенным образом организован рынок, на котором владельцы ценных бумаг осуществляют через членов биржи, выступающих как посредники, операции покупки-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Круг бумаг, с которыми проводятся операции, ограничен. Чтобы угодить в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (другими словами, чтобы быть принятой к котировке), компания должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям относительно объемов продажи, размеров прибыли, которая получается, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности, и так далее Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения операций они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего обращение ценных бумаг.

Фондовая биржа - это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс покупки-продажи регламентируется правилами и нормами, то есть это определенным образом организован рынок ценных бумаг.

Как товар на этом рынке выступают ценные бумаги - акции, облигации и т. п., а как цены этих товаров - курсы этих бумаг. Встает вопрос: как согласятся между собой понятия рынок и биржа, биржа и аукцион?

Общее в бирже с рынком - установление цен товаров в зависимости от спроса и предложения на них. Но, в отличие от рынка, на бирже могут продаваться не все товары, а только допущенные на нее; это с одной стороны, а из другого - способы покупки-продажи на биржи значительно более разнообразные, чем на рынке, правда, более регламентированные.

Что касается аукциона, то о нем на бирже напоминает способ назначения цены - ее выкрикивают. В возраст электроники такая система может показаться лишь данью традиции, но, по мнению биржевиков, она выполняет ряд полезных функций - создает необходимую рыночную атмосферу, обеспечивает публичность торгов. При одинаковой цене на товары, которые предлагаются, они истануться тому, кто громче выкрикнул цену, потому голосовые данные на бирже, как и на аукционе, имеют достаточно большое значение но, в отличие от аукциона, цены на товары на биржах не только растут по отношению к стартовым, но и падают.

Следовательно, биржа имеет в своих характеристиках как свойства исторических предшественников, (таких как рынки, ярмарки, аукционы) так и собственную специфику.

Значение фондовой биржи для рыночной экономики выходит за рамки организованного рынка ценных бумаг. Фондовые биржи сделали переворот в проблеме ликвидности капитала. Чудо заключалось в том, что для инвестора практически стирались отличия между долгосрочными и краткосрочными вложениями средств. Полностью реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский запал. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилась ситуация, когда для каждого отдельного акционера инвестиции (инвестированный в акции капитал) имеют почти такой же ликвидный характер, как наличность, поскольку акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

Бирже могут быть установлены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряду других стран, фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это, правда, выражается лишь в том, что государство предоставляет помещение для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.

Бирже могут быть установлены и на принципах частного предпринимательства, например, как акционерное общество. Такая организация бирж характерна для Англии, США.



Меню

Реклама
Похожие статьи:

Популярные записи

1