Ценные бумаги

Рынок ценных бумаг в рыночных видносинах

Как мы знаем, рынок составляет систему товарно-денежных отношений производителей и потребителей материальных благ, что руководствуется экономическими законами спроса, предложения и конкуренции.

Современный мир характеризуется высоким делением труда, в результате чего обмен продуктами труда, торговля, стали общественной необходимостью. Также важную роль играет в процессе ведения хозяйства накопление денежного капитала. Самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как горошовий капитал создан или выработан, его необходимо разделить на часть, которая опять направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой свободные денежные средства производства предприятий и корпораций, которые аккумулируются на рынке заимообразных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка заимообразных капиталов состоит в основном из двух элементов: кредитно-финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанный с функционированием рынка реальных активов, то есть рынку, на котором происходит покупка-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит будто-то раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, из другой - его отображение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов в результате осложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе заимообразного капитала, так как покупка ценных бумаг значит не что другое, как передачу части денежного капитала взаем.

Главным заданием, которое должен выполнять рынок ценных бумаг является, в первую очередь, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, в сравнении с банковскими кредитами капитала.

Именно слово "фонд" широко используется для определения разных по содержанию экономических понятий, но чаще всего - для определения суммы денежных или материальных ценностей, которые имеют целевое назначение (основные и оботорни фонды, фонд заработной платы, фонд развития производства, фонд накопления, амортизационный фонд, пенсионный фонд, и т. д.). Так же называют и совокупность ценных бумаг. Следовательно рынок, на котором вращаются (продаются и покупаются) ценные бумаги, называется фондовым.

Именно ценные бумаги разных типов, видов и разновидностей, экономические субъекты, рыночная технология, инфраструктура но др. является атрибутами фондового рынка. Каждый из этих атрибутов можно положить в основу классификации. Этих классификаций существует большое количество. В частности, классификация по технологии оборота ценных бумаг дает "первичный рынок" и "вторичный рынок". Первичный рынок - это рынок, на котором происходит их оборот. Классификатором рынка ценных бумаг является так называемая система "четыре рынков". "Первый рынок" - фондовая биржа. "Второй рынок" - внебиржевой рынок, на котором происходит оборот ценных бумаг, не зарегистрированных на бирже. "Третий рынок" - внебиржевой рынок с регистрацией ценных бумаг через посредников. "Четвертый рынок" - внебиржевой рынок, на котором операции осуществляются через компьютерную систему.

В курсовой работе мы детально рассмотрим рынок ценных бумаг, его структуру, основы регуляции, место в национальном хозяйстве та роль в общественном воссоздании вообще.

I. Место и роль рынка ценных бумаг в современной рыночной экономике.

Приватизация и акционирование частной собственности, развитие предпринимательства и кредитных институтов, приводят к углубленному развитию денежных и кредитных отношений. Появляется особенный сектор ведения хозяйства, который связан с оборотом ценных бумаг, - финансовый рынок.

Финансовый рынок требует не только правовой регуляции обращения ценных бумаг, но и создания организации, которая бы обеспечила это обращение. Такой организацией является фондовая биржа. Фондовая биржа - это организованный и регулярно функционирующий рынок для покупки-продажи ценных бумаг, обязательный элемент регуляции рынка ценных бумаг.

История развития рынка ценных бумаг насчитывает около 400 годов. На грани XVI и XVII ст. В нидерландском порту Амстердаме была создана первая в мире фондовая биржа. Развитие межгосударственной торговли стало основным движителем развития рынка ценных бумаг и фондовых бирж.

В нашей стране начало фондового рынка датируется XVIII ст. Одесская биржа была открыта в 1796 г. Через 40 лет фондовая биржа была открыта в Москве.

В настоящее время мировой фондовый рынок развивается в трех основных направлениях:

1) происходит дальнейшая автоматизация фондовых операций - отдельные компьютерные системы совмещаются во всемирную сеть электронной коммуникации;

2) длится работа над созданием новых видов и модификаций ценных бумаг (в первую очередь безбумажных), в том числе гибридных и бумаг второго и следующего порядков;

3) увеличивается интернационализация фондовой деятельности, в соответствии с общим процессом экономической интеграции стран.

Рынок ценных бумаг как экономическая категория выражает экономические отношения, которые возникают под воздействием спроса и предложения на заимообразный капитал, который нашел свое выражение в форме ценных бумаг.

Обобщены правила поведения эмитентов, финансовых посредников и инвесторов, на рынке ценных бумаг сформулированы в международных стандартах по торговым системам, клиринге и расчетах по ценным бумагам. Выработаны и принципы функционирования цивилизованного фондового рынка:

· прозрачность;

· открытость и доступность;

· упорядоченность;

· конкурентность.

Этих стандартов и принципов необходимо придерживаться при дорогой принятой форме организации фондового рынка.

Сами сроки "рынок ценных бумаг", "фондовый рынок", "рынок капитала" законодательно не закрепленные. Лишь объяснение срока "рынок ценных бумаг" приведен в Концепции функционирования и развитку фондового рынка Украины, которая одобрена Постановлением Верховной Рады Украины от 22 сентября 1995р "Рынок ценных бумаг являет собой багатофукциональну систему, которая способствует аккумулированию капитала для инвестиций в производственную и социальную сферы, структурной перестройке экономики, повышению доброботу граждан, за счет владения и свободного распоряжения ценными бумагами, подготовленности населения к рыночным отношениям".

В Украине, как и в других странах с переходной экономикой, оборот ценных бумаг становится одной из основных отраслей финансовой сферы, без которой зря надеяться на нормальное фукционування сложного механизма рыночной экономики. Реформирование собственности сопровождается структурной перестройкой народного хозяйства и предопределяет создание фондового рынка, а это, в свою очередь, способствует закреплению результатов этого реформирования.

Конкретная эффективность фондового рынка и ценных бумаг зависит от обеспечения таких целей и решения таких заданий[1]:

1 Аккумуляция средств населения и предприятий (сбережений, нагромождений, временно свободного капитала).

2 Концентрация средств, создания условий, для формирования большого капитала, способного решать сложные экономические задания.

3 Увеличения частицы капитальных вложений в валовом национальном продукте и национальном доходе, который способствует оздоровлению и укреплению финансовой системы государства и созданию необходимых резервов капитала.

4 Привлечения отечественного и иностранного капитала в экономику Украины в результате создания механизма инвестирования и расширения сферы влияния капитала на экономические процессы.

5 Оптимизация отраслевой, производственной и региональной структуры с помощью:

а) миграции капитала - оттоку из отраслей, где есть его избыток, в отрасли, где его недостает;

бы) переливание капитала из малорентабельных отраслей и регионов в высокорентабельных;

в) выравнивание нормы прибыли на вложенный капитал.

6 Баланс спроса и предложения капитала, а следовательно и баланс производства и потребления материальных ценностей.

7 Содействия приватизации на ее завершающем этапе, формирование института владельцев и менеджеров, способных эффективнее всего распоряжаться собственностью акционерных обществ.

8 Согласования имущественных государственных, институционных и индивидуальных интересов в процессе обращения ценных бумаг.

9 Стимулирования возникновения новых хозяйственных институтов, которые отвечают новым экономическим отношениям.

10 Стабилизация курса национальной валюты через сдерживание инфляции, защиту интересов населения и предприятий.

11 Создания конкуренции системе банковского кредита, который обеспечивает улучшение качества обслуживания клиентов.

12 Экономия общественных расходов обращения, улучшения системы взаиморасчетов предприятий, снижения их задолженности, развитие товарооборота.

13 Содействия реализации научно-технических достижений через создание акционерных венчурных фирм и внедрение других мероприятий для поощрения использования новой технологии.

14 Содействия увеличению эффективности управления предприятием, прежде всего акционерным.

15 Содействия развитию самоуправления, в частности с помощью выпуска муниципальных облигаций.

16 Создания условий для интеграции в мировую экономическую систему, благодаря репродукции общеобразовательных принципов и стандартов функционирования фондового рынка. Обеспечение участия в процессе интернационализации мирового фондового рынка.

Фондовый рынок представляет многогранную своеобразную экономическую ситему, с помощью которой экономика функционирует в целом. Он способствует аккумулированию капитала для инвестиций в производственную и непроизводственную сферы, структурной перестройке экономики, ее реструктуризации, позитивной динамике социальной структуры общества и повышению благосостояния каждого человека, путем свободного распоряжения ценными бумагами.



Меню

Реклама
Похожие статьи:

Популярные записи

1