Определение и виды акций

Акция — ценная бумага без установленного срока обращения, что засвидчуе паевое участие в уставном фонде акционерного общества, пидтверджуе членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право его владельцу на получение части прибутку в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества.

Следовательно, акция — бессрочная ценная бумага, эмитентом которой может быть исключительно акционерное общество. Владелец акции есть спиввласником акционерного общества. Он принимает на себя и разделяет с другими акционерами все предпринимательские риски этого общества. В случае ухудшения финансового положения общества акционер не имеет право требовать возвращения средств, вложенных в акции. Он может лишь запропонувати свои акции другим участникам рынка (если такие акции перебувають в обращении на рынке). Акционерное общество может искупать свои акции, однако не несет обязательств относительно их выкупа. Акционер также не обязан возвращать акцию акционерному обществу.

Акции выпускаются имени и на предъявителя, простые и привилейовани. Владельцами акций могут быть юридические, физические лица, государство.

Преимущество на национальных рынках того или другого вида акций зависит от многих причин. В одних странах эмитируются переважно именные акции, в других — на предъявителя. Однако в последние десятилетия во всем мире имеет место тенденция к увеличению частицы акций на предъявителя. В некоторых странах акции на предъявителя становлять до 90% всех акций, которые обращаются. Это связано насамперед с развитием современных электронных технологий обращения цинних бумаг, при применении которых намного эффективнее здийснювати операции с ценными бумагами на предъявителя. При этом можна иметь исчерпывающую информацию обо всех владельцах акций на предъявника и препятствовать тайному приобретению контрольных пакетов акций.

Рассмотрим особенности владения простыми и привилегированными акциями.

1 Владельцу простой акции платятся дивиденды, если протягом года акционерное общество получило прибыль и общие собрания акционеров приняли решение о направлении всего или частях прибыли на выплату дивидендов.

Право владельца простой акции на соответствующую частицу имущества в случае ликвидации общества обеспечивается после обеспечения прав власникив облигаций и привилегированных акций.

Право на участие в управлении реализуется согласно правилу: одна акция — один голос на общих собраниях акционеров. Однако видповидно к Закону Украины О хозяйственных обществах уставом акционерного общества может устанавливаться минимальное количество акций, которое дает право на участие в голосовании, а также максимальное количество акций, которое может принадлежать одному акционеру. Следовательно, может быть ограничено участие в управлении рядовых акционеров, какие володиють незначительными пакетами акций, а также ограничено приобретение значних пакетов акций нежелательными лицами.

2 Владелец привилегированной акции имеет подавляющий правый на отримання дивидендов. Выплата дивидендов осуществляется в размере, зазначеному в акции, независимо от размера полученного обществом прибутку. Если прибыль соответствующего года недостаточна, выплата дивидендив осуществляется за счет резервного фонда.

Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, фиксированные и визначаються в процентах к их нарицательной стоимости. В случае, когда размер дивидендов по простым акциям превышает размер дивидендов по привилейованих акциям, владельцам последних может осуществляться доплата к размеру дивидендов, выплаченных другим акционерам.

Владелец привилегированной акции имеет подавляющего правого на частицу имущества акционерного общества в случае его ликвидации. Это право забезпечуеться после обеспечения прав владельцев облигаций, емитованих этим обществом.

Владельцы привилегированных акций в соответствии с Законом Украины О ценных бумагах и фондовой бирже не имеют право принимать участие в управлении акционерным обществом, если другое не предусмотрено уставом общества. То есть фактически, имея преимущества материального характера, владельцы привилегированных акций могут принимать участие в управлении обществом наравне с владельцами простых акций, если это обусловлено в уставе. Уставом может определяться и порядок здийснення подавляющего права на получение дивидендов. Дивиденды всем акционерам платятся по итогам года в порядке, передбаченому уставом общества.

Общее количество привилегированных акций не должно превышать 10% уставного фонда акционерного общества. Это ограничение повъязано с необходимостью фиксированных дивидендных выплат по привилейованих акциям, что может, как и необходимость процентных выплат по облигациях, эмитированных этим обществом, значительно влиять на его финансову стойкость.

Привилегированные акции могут быть таких видов:

1) кумулятивные, которые дают владельцам право не только на поточний, но и на не выплаченный раньше из каких-то причин дивиденд;

2) с частицей участия, которое дает право на дополнительные дивиденды, если дивиденды по простым акциям больше;

3) конвертированные, какие могут быть обменяны на установленное количество простых акций;

4) со ставкой дивидендов, которая корректируется;

5) отзывные, которые акционерное общество имеет право выкупить;

6) ретрективни, которые владелец имеет право погасить в определенный момент по определенной цене.

Считая на степень риска и ожидаемую дохиднисть, акции можна разделить на такие классы:

1) с голубыми корешками — акции наиболее солидных и великих корпораций;

2) доходные — акции, дивиденды по которых превышают средний уровень;

3) рост — акции корпораций, доходы которых более высоки от середнего уровня, однако дивидендные выплаты невысокие (преимущественно акции компаний, что стремительно развиваются);

4) циклические — акции, цена которых изменяется в соответствии с изменениями в экономике. В основном это акции базовых отраслей экономики. Инвестори пытаются приобрести эти акции, когда происходит подъем в галузи, и продать их к началу спада;

5) спекулятивные — акции молодых и малоизвестных компаний;

6) защищенные (антициклические) — акции, цена на которых достаточно стабильна даже при спадах в экономике.