Ценные бумаги

Виды векселив

Простой - имеет содержание простои и ничем не обусловленного обещания должника оплатить указанную сумму с указыванием сроку и места оплаты, наименования того, кому или по распоряжению кого оплата должна быть осуществлена, а также дать подписание векселя;

Переводной (тратта) - выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику об уплате в указанный период отмеченной суммы третьему лицу (ремитенту);

Банковский (его выставляет банк страны иностранным банкам);

Коммерческий - выдается под залог товаров при осуществлении торговой операции как платежный документ или долговое обязательство;

Цинностний (бронзовый) - выпускает государство для покрытия своих затрат;

Депонируемый - выдается для обеспечения кредита;

Товарищеский - вексель с гарантированной подписью третьего лица.

Векселя классифицируются по эмитенту, по обслуживающим операциям, по субъекту, который проводит оплату.

Признаки

Классификации Виды векселив

Государство Казначейски

Эмитент Юридические и

дееспособные Приватни

физические особи

Комерцийни

Финансовые Финансовые Банкивски

операции Товариски

Обслуживающие Цинностни

операции

Товарные Товарни

операции

Субъект, что Векселедержатель Прости

проводить

оплату Третье лицо Переведни

В Украине, согласно законодательства, выпускается два вида векселей: простой и переводной.

Вексель должен иметь обязательные реквизиты: вексельную пометку (наименование "вексель" в тексте документа), обязательство оплатить указанную сумму, наименование плательщика и первого держателя векселя; срок и место оплаты; наименование предъявителя; дату и место составления документа; подпись векселедержателя.

На сегодняшний день векселя широко применяются во внешнеэкономической деятельности при получении кредита, возвращение которого обеспечивается векселем, как определенной формой денежного обязательства. Такой кредит достаточно простой в оформлении и достаточно надежный для продавца. Для этих целей и используются переводные и простые векселя. Однако в мировой практике при предоставлении кредиту по операции покупки-продажи наиболее часто используют переводные векселя.

2 Организация фондовой биржи и биржевые операции.

Тогривля ценными бумагами на биржевом рынке осуществляется через фондовую биржу. Фондовая биржа - это постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами. Она представляет собой основной элемент вторичного рынка ценных бумаг. Вообще биржи как такие - это места, где компании, продавая свои "доли в предприятиях", обеспечивают себе финансовую возможность расширять производство и услуги, делать потребительский продукт качественнее.

Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими, как сырьевые товары, а в дальнейшем и ценными бумагами. Отмеченные товары характеризуются определенными особенностями, которые превращают их в биржевые товары:

Массовостью потребления;

Взаимозаменяемостью в рамках своих товарных групп;

Непредсказуемостью колебания цен.

Покупатели и продавцы желают получить из операции максимальную прибыль и потому хотят быть уверенными в том, что цена операции отображает текущие сопоставления спроса и предложения. В связи с этим рынок подобных должен возводить воедино, обопильнювати большой объем информации, причем в течение короткого периода. Для выполнения этой функции он должен характеризоваться высокой степенью централизации. Данная цель достигается в организации биржи, где совпадают спрос и предложение товаров.

Отличными признаками биржи являются:

Постоянный и организованный по определенным правилам характер функционирования;

Торговля ведется без предъявления товаров;

Операции заключаются по массовым, заменимым товарам.

Биржа выполняет следующие основные функции:

1 Возводит друг с другом покупателей и продавцов ценных бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются операции покупки и продажи ценных бумаг.

2 Регистрирует курсы ценных бумаг, обопильнюе и опосредствует отношения инвесторов к каждому представленному на ней виду акций и облигаций.

3 Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую (другое).

4 Служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях, дает возможность судить о направлении структурной перестройки экономики.

Биржа осуществляет свою деятельность на таких принципах:

N личное доверие между брокером и клиентом (например, операции на бирже заключаются устно и оформляются юридически задним числом);

N гласность (публикуются данные по всем операциям и данные, что предоставленные эмитентом по договоренности с биржей о внесении акций в биржевый список, независимо от активности эмитента);

N жесткая регуляция администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета.

В результате перечисленных принципов формируется среда, которая побуждает продавать и покупать ценные бумаги на бирже. Это такие преимущества, как, во-первых, возможность лучшего доступа к кредиту для покупки ценных бумаг (банк охотно его даст, если достигнута договоренность о реализации ценных бумаг через биржу), во-вторых, очень хороший обзор состояния рынка ценных бумаг, более точная оценка возможностей тех или других акций, и т. д.

Биржа может быть организована как акционерное общество, то есть на условиях частного предпринимательства, или как учреждение создано государством, общественный институт. В первом случае она находится в собственности акционеров, во втором - государства. Ее деятельность базируется на уставе, который определяет порядок создания органов биржи, состав ее членов, условия их приема, и так далее Высшим органом биржи является биржевый комитет (совет управляющих).

В уставе фондовой биржи определяются:

А) ее наименование и местонахождение;

Бы) наименование и местонахождение ее владельцев;

В) размер уставного фонда;

Г) условия и порядок принятия в члены и исключение из членов фондовой биржи;

Д) права и обязанности членов;

Е) организационная структура;

Есть) компетенция и порядок создания руководящих органов;

Же) порядок и условия посещения фондовои биржи;

Из) порядок и условия применения санкций, установленных фондовой биржей;

И) порядок прекращения деятельности фондовой биржи.

Правила фондовой биржи регламентируют:

А) виды соглашений, которые заключаются;

Бы) порядок торговли;

В) условия допуска ценных бумаг;

Г) условия и порядок подписки на ценные бумаги, которые котируются на фондовой бирже;

Д) порядок формирования цен, биржевого курса и их публикации;

Е) перечень ценных бумаг, которые котируются на фондовой бирже;

Есть) обязанности членов фондовой биржи относительно ведения учета и информации, внутренний распорядок работы комиссии фондовой биржи, порядок их деятельности;

Же) систему информационного обеспечения;

Из) виды услуг, которые предоставляются фондовой биржей, и размер платы, за них;

И) правила ведение расчетов;

И) другие положения, которые касаются деятельности фондовой биржи.

Членами фондовой биржи могут быть только лицензированы торговцы ценными бумагами, которые отвечают требованиям фондовой биржи, придерживаются ее уставных правил.

У любой биржи есть две основных функции в виде двух взаимозаменяемых и сбалансированных сторон ее деятельности. Во-первых, фондовая биржа мобилизирует и концентрирует свободные средства через продажу ценных бумаг (точнее, организует их продажу), а во-вторых, осуществляет кредитования государства и разных организаций через покупку ценных бумаг. Понятно, что такой же является роль любого посредника фондового рынка, в том числе в его внебиржевом секторе, но только фондовая биржа способна обеспечить высокий уровень ликвидности вложений в ценные бумаги и удовлетворительную их надежность.

В настоящее время в мире насчитывается около 200 фондовых бирж: в Великобритании - 22, США - 13, Японии - 9, Франции и Германии - по 8, Канаде - 5. Наиболее известные Нью-йоркская фондовая биржа, Токийская, Лондонская, Парижская, Франкфуртская, Копенгагенская, Амстердамская и другие.

Как правило, в экономически развитой стране насчитывается несколько фондовых бирж, которые образуют определенную биржевую систему. В Украине (1992р.) первой возникла Украинская фондовая биржа (УФБ), которая представляет собой акционерное общество, в котором совпадают спрос и предложение ценных бумаг, которое способствует формированию их биржевого курса, и, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с Законом Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" и другими законодательными актами страны. Конкурентами стали (с 1995 года): Киевская международная фондовая биржа (КМФБ), Украинская межбанковская валютная биржа (УМВБ), Донецкая фондовая биржа (ДФБ) и Внебиржевая фондовая торговая система (ПФТС).

Гигантский объем и разнообразие видов ценных бумаг превращают их покупку-продажу в нелегкое дело. Сам процесс покупки-продажи регулируется большим количеством правил и ограничений. К тому же разные виды ценных бумаг реализуется на разных рынках. Те, кто берет на себя функцию проведения операций с ценными бумагами, становятся посредниками, или, говоря по-другому, профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Действовать они могут как на бирже, так и поза ею, поскольку далеко не все бумаги котируются на фондовых биржах. Пространственно посредники разрознены, однако они связаны между собой и образуют единственное целое, постоянно вступая в контакт друг с другом. Именно это единственное целое называется рынком ценных бумаг. В отдельно взятой фондовой операции (на фондовой бирже или поза ею) задействовано три стороны: продавец, покупатель и посредник. Посредник может действовать двояко. Во-первых, покупая за свой счет ценные бумаги, он становится на де-який время их владельцем и получает доход в виде разницы между курсами покупки и продажи. Таких посредников называют Дилерами. Во-вторых, он может работать как поверенный или за определенный процент от суммы операции, то есть за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручение на покупку-продажу ценных бумаг. В этом случае он именуется брокером или управляющим. Кроме того, он от своего имени осуществляет операции с переданными ему в доверительное управление на определен срок чужими ценными бумагами. В Украине развиваются все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Кроме дилерской и брокерской деятельности это: клиринг (деятельность по определению взаимных обязательств на рынке ценных бумаг), Депозитарная деятельность (хранение сертификатов ценных бумаг), деятельность по Ведению реестра владельцев ценных бумаг и другие посреднические услуги.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов или покупив не мог диктовать цену. Накинець, все операции заключаются методом открытого торга и по каждой из них предоставляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в прессе. Фондовые ценности - это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями, на определенную сумму, или по видам, при этом операции заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

Все биржевые операции на фондовом рынке осуществляются в трех основных направлениях и делятся на такие сегменты: непрерывные аукционные рынки, дилерские рынки, онкольные рынки.

В основе этих три направлений лежит курсовая стоимость ценных бумаг, которая сформулирована под воздействием спроса и предложения, а также определенного промежутка времени, установленного для осуществления операций.

Непрерывный аукционный рынок - это основной способ торговли фондовыми ценностями. Сущность его заключается в том, что в отличие от обычного традиционного акуциону, где с одной стороны выступает продавециь, а из другой - де-килька попупцив, что конкурируют между собой, и операция заключается с тем, кто предложит высшую цену за товар, на фондовой бирже аукционная торговля носит характер открытой переклички заявок на покупку и продажу ценных бумаг.

Дилерский рынок находится главным образом во внебиржевом обороте. Его участниками являются, как правило, институционные инвесторы с одной стороны и дилерские фирмы - из другой, объектом операций служат ценные бумаги компаний, которые не включены в биржевый список. Дилерский рынок формируется под воздействием цены, которая устанавливается дилерской компанией.

Онкольный рынок - это рынок, который основан на покупке-продаже фондовых ценностей по единственной цене, которая уравновешивает спрос и предложение за определенный промежуток времени. Онкольный рынок эффективен только при оптимальном соотношении спроса и предложения. Кроме того, эффективность на этом рынке зависит от количества заявок и оборота финансовых активов.

При классификации операций с ценными бумагами можно отталкиваться от де-килькох критериев.



Меню

Реклама